卡尔达诺（Cardano）治理投票让一项价值1229万ADA的Pogun提案失效，显示出Input Output作为创始者并不保证能从网络金库中获得资金。Pogun是一个由Input Output支持的信用与流动性产品，旨在将比特币引入去中心化金融（DeFi）。Charles Hoskinson表示，该产品将依然进入卡尔达诺，未来的项目将根据技术与商业适配度进行选择，而非单纯优先考虑卡尔达诺。
此次事件考验了去中心化控制的成效。卡尔达诺的代表们拒绝了一个与自己相关的商业项目的资金请求，而Input Output可以在技术和商业条件最优的地方推出产品。
两种截然不同的投票结果
Pogun提案请求从卡尔达诺金库中提取1229万ADA，但未能获得批准。最终投票结果显示，35.67%的代表支持该提案，64.33%反对。
被称为DReps的代表们拥有ADA持有者授权的投票权，投票决定了资金请求的去向。虽然主宰委员会的投票显示全体赞成，但大多数DReps则未能通过提案，结果显示出治理结构的复杂性。
这项提案的经济收益也被仔细计算。Input Output在2026年4月的概述中提到，Pogun将把20%的收益返还给卡尔达诺，直到最初的资金回收完毕，然后再持续返还5%的收益。
DReps没有让金库暴露于一个收入与使用不确定的风险中。Pogun未能建立所需的未来收益、使用情况或网络分布，因此关于卡尔达诺所失去的收益的说法都显得不确定。
在2026年9月18日的直播中，Hoskinson明确表示，Input Output将选择最适合每个产品的网络，而不是无条件优先考虑卡尔达诺。他强调卡尔达诺依然是比特币DeFi的最佳技术选项。
如果Pogun如预期上线，将会在卡尔达诺上产生交易费用和流动性。此时经济关系将与被拒绝的提案有所不同：卡尔达诺可通过网络活动获益，但不再享有之前提出的收益分成。
通过此次投票，卡尔达诺治理成功限制了创始公司对社区资金的影响。委员会与DReps的分工明确，最终未能推进资金的请求。
卡尔达诺的治理结构确保了其金库的支出控制权，而Input Output则依然在选择商业决策和融资渠道上保持自主。Pogun将测试这两种独立性如何相互作用。
common problems
1. Pogun提案为何未获批准？
由于DReps对提案投出了64.33%的反对票，因此Pogun提案未能获得批准。
2. 什么是DReps？
DReps是指代表ADA持有者进行投票的代表，他们拥有由持有者授权的投票权。
3. 卡尔达诺未来有何计划？
Charles Hoskinson表示，Input Output将根据技术与商业契合度选择网络，并计划在2026年10月推出RealFi项目，同时Pogun会在未來90天内上線。
4. Pogun对卡尔达诺金库的影响是什么？
Pogun如果上线，将为卡尔达诺带来交易费用和流动性，但未能成功的提案意味着卡尔达诺不会获得预期的收益分成。
