华尔街正在将其业务越来越多地转向区块链，投资者急需识别哪些代币能在这一增长中占据实质性份额。
10月8日，Securitize宣布在包括苹果和英伟达在内的12只美国股票中推出基于区块链的交易，这些产品以基础股票为支持，并最初在Solana平台上进行交易。未来，全天候交易将成为目标。
与此同时，摩根大通在9月份报告称，其Kinexys区块链业务每天处理约70亿美元的交易。
对于Pantera Capital的总裁Scott Lawin来说，这一转变将行业带入“看似平淡但更具可持续性”的区块链故事。
他说：“这可能没有那么令人兴奋，因为这里没有流行的热潮，但我们将关注真实的采用、收入和规模。”
下一代加密货币赢家需要更多的实质内容
Lawin观察到，机构投资者正逐渐成为能够提升运营效率的加密公司客户，某些供应商可能最终成为并购目标。他强调，机构采用不是一蹴而就的事情，而是一个逐渐发展的过程。
这一渐进的采用方式使得一个熟悉的投资问题愈加突出：基础业务是否能够盈利？
Lawin认为，机构需要一种评估代币背后企业的方式。他的公司通过与标普道琼斯指数的合作，积极推动这种评估方法的发展。
“我们相信，随着越来越多的机构开始向这个领域配置资本，他们需要一个框架，以便将代币和协议视为尚有真实客户、真实交易额和收入的企业。”
7月份宣布的标普Pantera数字资产指数实践了这种想法，其要求包括有资格代币的区块链项目在前两个完整季度内必须实现正的总收入。
然而，该指数的方法论做出了一个重要区分。区块链项目生成的收入证明了经济活动，但并没有对投资回报或现金流做出假设。
对于投资者来说，另一个问题随之而来：拥有该代币究竟能提供什么财务利益？
仅靠收入无法确定代币的价格是否合理，连接业务收入与持有者之间的机制同样重要。
加密货币能证明其在华尔街的价值吗？
这些企业的监管规则仍待明确。10月5日，CFTC提出了针对提供杠杆数字资产交易的交易所的联邦框架，但参议院未能推进CLARITY法案，该提案并未解决加密市场的更广泛监管问题。
Lawin预计，监管机构将继续推进相关措施。他表示：“当然，如果能写入法律那将是最好的，但我们对监管机构将采取正确的行动抱有信心。”
他预计，寻求机构资金的企业在未来一年将面临更严格的绩效审核。
“我认为，明年将继续证明这一技术更优越、更快速且更便宜，并能实际产生收入。”
common problems
华尔街为何越来越关注区块链？
因为区块链技术能够提供更高效的交易和运营方式，吸引了大量资金流入。
Securitize推出的区块链交易是什么？
Securitize在12只美国股票中推出的区块链交易是以基础股票为支持的全新交易形式，目标是实现全天候交易。
机构投资者如何评估代币背后的商业价值？
机构投资者需要评估代币所代表的业务是否能够盈利，并在此基础上进行投资决策。
加密货币的监管现状如何？
目前的监管规则仍不明确，但CFTC已提出联邦框架，未来监管方向还有待观察。
