强生公司（Johnson & Johnson，简称JNJ）推出了一款新药Icotyde，专门治疗银屑病。美银（Bank of America）认为，投资者尚未对该药物给予足够关注。
9月29日，美银发布报告，几乎将该药物的最高销售预期提高了一倍，并调整了价格目标。这一决定并非随意，而是基于对皮肤科医生的调研结果。
强生的药品业务近年来增长迅猛，远超医疗器械部门。这使得新药上市的重要性大幅增加，尤其是在老牌畅销药斯特拉拉（Stelara）已经面临价格竞争的情况下。
值得注意的是，美银在即将发布强生第三季度财报前，对其销售信息进行了调研分析，展现出强生新药潜力的重要信号。
美银对强生的新展望
美银分析师杰森·格贝里（Jason Gerberry）保持了对JNJ的中性评级，但将目标价格上调至278美元。他预计强生第三季度销售额将达到255亿美元，同其他分析师的预期相符，但每股收益仅为2.53美元，低于市场一致预期的2.87美元，主要是由于一次性研发成本。
“我们重申对JNJ的中性评级，并将目标价格提高至278美元（之前为263美元），”格贝里在报告中写道。
美银基于几乎翻倍的销售预期，对Icotyde的展望进行了重大调整。
医生调研揭示Icotyde的潜力
Icotyde是一种每天只需服用一次的口服药物，针对中度到重度的斑块型银屑病。银屑病是一种长期皮肤病，免疫系统导致皮肤细胞快速生长，形成红色且鳞屑状的斑块。
当前的重度银屑病治疗方式主要依赖注射，给患者带来不便。因此，能有效替代注射的口服药物将极大改善患者的生活质量。
调查中，皮肤科医生普遍对Icotyde持正面看法。他们预估约25%的新患者可能会选择该药。但美银将这一预期调整至18%，即便如此，银屑病的销售预测依然几乎翻倍，达到45亿美元。
格贝里在报告中指出：“季度预测的准确性有限，因为报告的处方仅占JNJ内部看到的25%-30%。”这使他认为华尔街的早期预测可能会出现偏差。
当前JNJ投资者的利与弊
截至9月29日，强生股票收于267.57美元，已接近其52周高点281.07美元，显示美银的278美元目标仅是适度上调。
美银依然维持中性评级并将目标价格上调约10美元，这表明他们对JNJ短期增长的预期不高。如果已经持有JNJ股票，美银的目标上调提供了继续持有的理由，尤其是调研结果表明Icotyde可能从注射疗法中占据市场份额。
然而，如果你考虑首次购买该股票，应注意强生最近收购所带来的前期研发支出将在2027年前显著稀释公司收益。此外，考虑到股价已临近美银的新目标，短期内可能的增长空间有限。
常见问题
强生的新药Icotyde主要治疗什么疾病？
Icotyde主要用于治疗中度到重度的斑块型银屑病，是一种每日仅需服用一次的口服药物。
美银对强生的最新评级是什么？
美银对强生保持中性评级，并将目标价格上调至278美元。
为什么美银提高了Icotyde的销售预期？
美银基于皮肤科医生的调研结果，几乎将Icotyde的销售预期提升了一倍，显示出其市场潜力。
强生的近期财报预期如何？
强生预计第三季度销售额为255亿美元，但每股收益将低于市场预期，达到2.53美元。
